Etu Eteenpäin Nopeutta Kaava

Kuinka laskea etukäteisverokannat Spot Rates. Once meillä on spot korko käyrä voimme helposti käyttää sitä saada termiinikustannukset Avain idea on tyydyttää ei arbitraasia ehdon kaksi sijoittajaa ei pitäisi pystyä ansaitsemaan tuottoa arbitraging eri Korkoajat Otetaan esimerkki siitä, miten tämä toimii Antaa sanoa, että sijoittaja haluaa sijoittaa varojaan kahteen vuoteen Hänellä on kaksi valintaa. Voit investoida suoraan 2 vuoden joukkovelkakirjalainaan. Voit sijoittaa yhden vuoden joukkovelkakirjalaina ja jälleen Sijoittaa tuotto yhden vuoden kuluttua yhden vuoden joukkovelkakirjalainan. Sijoitusten samanlaisen luonteen vuoksi kummankin valinnan tuloksen on oltava sama. Toisin sanoen s 1 on yhden vuoden spot-korko, s 2 on kahden vuoden paikka Korko ja 1 f 1 on yhden vuoden termiinikorvaus yhden vuoden kuluttua. Korvaus 1 alkuperäisenä investointina, investoinnin arvo ensimmäiseen valintaan kahden vuoden kuluttua. Sijoituksen arvo toisen valinnan jälkeen kahden vuoden kuluttua. Jos ei ole arbitraasia Molempien arvojen pitäisi olla samat. Jos meillä on th E-spot-korot, voimme järjestää yllä olevan yhtälön laskemalla yhden vuoden termiinin yhden vuoden kuluttua. Let s sanoa s 1 on 6 ja s 2 on 6 5 Tulevaikutus on. Samalla tavoin voimme laskea termiinin Mikä tahansa kausi. Korkotason pariteetin käyttäminen kauppa Forex. Interest rate pariteetti viittaa peruskäsitteeseen, joka ohjaa korkojen ja valuuttakurssien välistä suhdetta Korkopariteetin perusedellytyksenä on se, että eri valuuttoihin sijoitettavien sijoitusten suojatut tuotot olisivat samat Riippumatta korkotasostaan. Korkotason pariteetti on kaksi versiota. Lue lisää siitä, mikä määrittää korkopariteetin ja miten sitä käytetään kauppaamaan valuuttakauppaa. Laskutapahtumien laskeminen Valuuttamääräiset valuuttakurssit viittaavat Valuuttakurssit tulevana ajankohtana verrattuna spot-valuuttakursseihin, jotka viittaavat nykyisiin korkoihin Korkotason pariteetin kannalta keskeinen etu on etenkin silloin, kun se In arbitraasi Rahapalkkojen laskentayksikkö lasketaan Yhdysvaltain dollariin perusvaluuttaksi. Korvausprosentti X 1 Merentakaisten maiden korkotaso 1 Kotimaa-korko. Korvausmaksut ovat saatavilla pankkeilta ja valuutanmyyjiltä kauden Vähemmän kuin viikossa niin pitkälle kuin viisi vuotta ja sen jälkeen Kuten spot-valuuttakurssitoteutushinnoilla noteerataan bid-ask spread. Huomata Yhdysvaltojen ja Kanadan hintojen kuvasta Oletetaan, että spot-korko Kanadan dollari on tällä hetkellä 1 USD 1 0650 CAD, joka jättää huomiotta hintatarjouskorvaukset Tällä hetkellä yhden korkotason hinnoitellaan nollakuponan tuottokäyrältä 3 dollaria Yhdysvaltain dollariin ja 3 64 Kanadan dollariin Edellä esitetyn kaavan mukaan yhden vuoden korkoväli Lasketaan seuraavasti: Tuottoprosentin ja spot-kurssin välinen ero tunnetaan swap-pisteiksi Yllä olevassa esimerkissä swap-pisteet ovat 50. Jos tämä ero ennakonopeuden spot-korko on positiivinen, Palkkamaksuista negatiivinen erotus on nimeltään etu-alennus. Alhaisemman korkotason valuutan kaupankäynti termiinipalkkioon suhteessa korkeampaan korkoon perustuvasta valuutasta. Edellä esitetyssä esimerkissä Yhdysvaltain dollari käy kauppaa Kanadan Dollari käänteisesti, Kanadan dollari käy kauppaa eteenpäin alennuksen suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Voidaanko termiinikustannuksia käyttää ennustamaan tulevia spot-korkoja tai korkotasoja Molemmissa laskelmissa vastaus ei ole. Useat tutkimukset ovat vahvistaneet, että valuuttakurssit ovat tunnetusti huonoja ennusteita Tulevista spot-positioista Koska termiinit ovat vain korkotason mukaan korjattuja valuuttakursseja, niillä on myös vähäinen ennustevaikutus tulevien korkojen ennakoinnin suhteen. Korkoprosentti katettu Korkotasot kahden maan välillä, arbitraasi mahdollisuus olisi olemassa Toisin sanoen, i Jos sijoittaja lainaa matalakorkoista valuuttaa sijoittamaan korkeampaan korkoon tarjoavaan valuuttaan Tyypillisesti sijoittaja ryhtyy seuraaviin vaiheisiin.1 Lunasta määrä alhaisemman koron valuuttaan.2 Muunna lainaa oleva summa korkeammalle korolle. 3 Sijoittaa tuotto korolliseen instrumenttiin tässä korkeamman korkotason valuutassa. Samanaikaisesti suojauskoron riski ostamalla termiinisopimuksen, jonka mukaan sijoituksen tuotot muunnetaan ensimmäiseksi alempiin korkoihin Tässä tapauksessa tapahtuvat tuotot olisivat samat kuin alhaisemman korkovaluussäännöstön korkoinstrumentteihin sijoittaminen. Korkoriskin ehtojen mukaan vaihtokurssin suojauksen kustannukset estävät korkeammat tuotot, jotka kertyvät Sijoittamalla valuuttaan, joka tarjoaa korkeamman koron. Korkotason sovitettu harkinta Seuraavassa esimerkissä kuvataan katetut korot r Pariteettia Oletetaan, että lainanottovarojen korkokanta A-vuoden yhden vuoden ajanjaksolla on 3 vuodessa ja että yhden vuoden talletuskorko maassa B on 5 Lisäksi oletetaan, että kahden maan valuutat ovat kaupankäynnin kohteena Par on spot-markkinoilla eli valuutan raha B. Borrows in currency A at 3.Converts lainaa summaa valuutan B spot-korolla. Osittaa nämä tuotot rahastoon määräisinä B ja maksaa 5 vuodessa. Sijoittaja voi käyttää Yhden vuoden termiinikorvaus tämän transaktion epäsuoran valuuttakurssiriskin poistamiseksi, joka johtuu siitä, että sijoittaja on nyt hallussaan valuuttaa B, mutta joutuu palauttamaan valuutan A Under kattama korko, joka on lainattu. On suunnilleen 1 0194 eli valuutan A 1 0194 valuuttaa B edellä esitetyn kaavan mukaisesti. Mitä jos yhden vuoden termiinikorvaus on myös pariteettia eli Valuutta A Valuutta B Tässä tapauksessa sijoittaja edellä mainitussa tilanteessa voisi saada riskl Voitot 2 Tässä ja miten se toimisi Sijoittaja olettaa, että se maksaa 100 000 valuuttaa A 3 vuodessa yhden vuoden jaksolle. Muunnetaan välittömästi lainatut tuotot valuutan B kohdalle. Laskee koko summan yhden vuoden Talletuksen 5. Samanaikaisesti tekee yhden vuoden termiinisopimuksen 103 000 valuutan hankinnasta. A. Yhden vuoden kuluttua sijoittaja saa 105 000 valuuttaa B, joista 103 000 on tarkoitettu valuutan A lunastushetkeen ja takaisinmaksuun Summa, joka jättää sijoittajalle tasan taseen - 2 000 euroa Valuutta B Tämä liiketoimi tunnetaan katetuksi korkovirheeksi. Markkinavoimat varmistavat, että valuuttakurssit perustuvat kahden valuutan väliseen koron eroon, muuten arbitrageurs ryhtyisi hyötymään Mahdollisuudesta arbitraasi-voittoihin Edellä esitetyssä esimerkissä yhden vuoden termiinikorvaus olisi näin ollen välttämättä lähellä 1 0194. Uncovered-korko Y UIP toteaa, että kahden maan välinen korkoero on yhtä suuri kuin näiden kahden maan välisten valuuttakurssien odotettu muutos. Teoriassa, jos kahden maan välinen korkoero on 3, silloin odotetaan korkeamman korkokanavan valuuttaa Heikentää 3 toista valuuttaa vastaan. Todellisuudessa se on kuitenkin erilainen tarina 1970-luvun alkupuolella vaihtuvakorien vaihtokurssien käyttöönoton jälkeen korkean korkotason maiden valuutat ovat tavanneet arvostaa eikä heikentää UIP-yhtälöä Sanoo Tämä tunnettu tunnelma, jota kutsutaan myös eteenpäin-palkkio - palapeliksi, on ollut useiden akateemisten tutkimuspapereiden kohteena. Anomalia voidaan osittain selittää kantakaupalla, jossa keinottelijat lainaavat matalakorkoisissa valuutoissa, kuten japanin jeni maksaa Lainaa ja sijoittaa tuotot korkeamman tuoton valuuttaan ja instrumentteihin Japanin jeni oli tämän toiminnan suosima kohde Vuoden 2007 puoliväliin saakka ja noin yh - dillinen miljardin dollarin jenin ostovaihtoon. Vuoden 2005 lain mukaan vuoden 2007 puoliväliin mennessä japanilaiset Jenin poistot olivat lähes 21 Yhdysvaltain dollaria vastaan. Japanin keskuspankin tavoiteajanjakso oli 0: stä 0 50: een, mikäli UIP-teoria oli pitänyt, jeni olisi pitänyt arvostaa Yhdysvaltain dollaria vastaan ​​pelkästään Japanin alhaisempien korkojen perusteella . Yhdysvaltojen ja Kanadan välinen koronpariteetin suhde Tarkastelemme Yhdysvaltojen ja Kanadan, maailman suurimpien kauppakumppanien, korkotason ja valuuttakurssien välistä historiallista suhdetta Kanadan dollari on ollut poikkeuksellisen epävakaa vuodesta 2000 Saatuaan ennätyksen Alhaiset US61 79 senttiä tammikuussa 2002, se nousi seuraavien vuosien aikana lähes 80: een, ja se saavutti marraskuussa 2007 nykyajan korkeamman kuin yhdeksän Yhdysvaltain dollaria. Pitkällä aikavälillä Can Adiinan dollari heikkeni Yhdysvaltain dollaria vastaan ​​vuosina 1980-1985. Se arvosteli Yhdysvaltain dollaria vastaan ​​vuosina 1986-1991 ja aloitti pitkän liukupinnan vuonna 1992, ja huipentui sen tammikuun 2002 ennätykselliseen alhaiseen tasoon. Tästä syystä se arvosteli vakaasti Yhdysvaltain dollaria vastaan Seuraavien viiden ja puolen vuoden ajan. Yksinkertaisuuden vuoksi käytämme prime-korkoja kaupallisten pankkien veloittamia hintoja parhaimmille asiakkailleen testaamaan Yhdysvaltain dollarin ja Kanadan dollarin UIP-ehtojen vuosina 1988-2008. Mutta se ei ollut toisella tasolla, kuten seuraavissa esimerkeissä esitetään. Kanadan prime rate oli korkeampi kuin Yhdysvaltain prime rate syyskuusta 1988 maaliskuuhun 1993 Suurimman osan tästä ajanjaksosta Kanadan dollari arvostui Joka on UIP-suhteen vastainen. Kanadan pääkorko on ollut alhaisempi kuin Yhdysvaltojen prime rate, suurimman osan ajasta vuoden 1995 puolivälistä vuoden 2002 alkuun. Tämän seurauksena Kanadan Dollari vaihtui Yhdysvaltain dollariin nähden pitkän ajanjakson aikana. Kanadan dollari kuitenkin heikentyi 15 dollaria vastaan, mikä viittasi siihen, että UIP ei ollut myöskään tänä aikana. UIP-ehtoja pidettiin suurimman osan vuotta 2002 , Kun Kanadan dollari alkoi raaka-autolla ralli loppuun asti vuoden 2007 loppuun, jolloin se saavutti huippunsa Kanadan prime rate oli yleensä alle Yhdysvaltain prime korko suurelta osin tältä ajanjaksolta lukuun ottamatta 18 kuukauden jaksoa lokakuusta 2002 maaliskuuhun 2004 . Suojauskurssiriskien ennakkomaksut voivat olla erittäin hyödyllisiä valuuttakurssisuojauksen välineenä. Selvitys on, että termiinisopimus on erittäin joustamaton, koska se on sitova sopimus, jonka ostaja ja myyjä ovat velvollisia suorittamaan sovitun kurssin mukaan. Valuuttakurssiin liittyvien riskien ymmärtäminen on yhä arvokkaampaa maailmassa, jossa parhaat sijoitusmahdollisuudet voivat olla ulkomailla. Tarkastellaan Yhdysvaltain sijoittajaa, jolla oli ennakointi investoida Kanadan osakemarkkinoille b Esimerkiksi vuonna 2002 Kanadan benchmark SP TSX: n osakeindeksin kokonaistuotto vuosina 2002 ja elokuuta 2008 oli 106 tai noin 11 5 vuosittain. Vertaa tätä suorituskykyä SP 500: n tuottoon, joka on tuottanut vain 26 tuhatta tuottoa, tai vuosittain 3 5.Esimerkiksi potkuri Koska valuuttakurssit voivat suurentaa sijoitustoiminnan tuottoa, yhdysvaltalainen sijoittaja sijoitti SP TSX: hen vuoden 2002 alussa olisi saavuttanut USD: n kokonaistuottoa vuoteen 208 mennessä elokuussa 2008 tai 18 4 vuosittain Kanadan dollarin arvonnousu Dollaria vastaan ​​Yhdysvaltain dollariin nähden tuon aikakauden aikana muuttui terveelliseksi tuotoksi upeiksi. Tietenkin vuoden 2002 alussa, kun Kanadan dollari oli ennätyksellisen alhainen Yhdysvaltain dollariin nähden, jotkut amerikkalaiset sijoittajat ovat voineet tuntea tarpeen suojata vaihtoaan Riski Tässä tapauksessa, oliko ne täysin suojattu edellä mainitulla ajanjaksolla, ne jättäisivät ylimääräiset 102 voitot, jotka johtuivat Kanadan dollarin arvonnoususta Kun jälkivaikutus hyödytti, Tämä tapaus olisi ollut, että valuuttakurssiriskiä ei suojata. On kuitenkin täysin erilainen tarina Kanadan sijoittajille, jotka ovat investoineet Yhdysvaltain osakemarkkinoihin. Tässä tapauksessa SP 500: n vuoden 2002 ja elokuun 2008 väliset 26 palautusta olisivat kääntyneet Negatiivinen 16, koska Yhdysvaltain dollarin arvonalentumiset Kanadan dollaria vastaan ​​Suojausvaihdosriski uudelleen, jolloin jälkikäteen tässä tapauksessa olisi lievennetty ainakin osaa tuosta epätoivoisesta suorituskyvystä. Bottom Line Korkopariteetti on perustaitoja Ulkomaiset valuutat Kahdenlaisten korkopariteettien ymmärrettä - essä kuitenkin elinkeinonharjoittajan on ensin ymmärrettävä valuuttakurssimuutosten ja suojausstrategioiden perusteet. Tämän tietämyksen avulla asema voi vaihtaa korkoeroja hänen Tai hänen etunsa Yhdysvaltain dollarin dollarin kanadan dollarin arvonnousu ja arvon aleneminen havainnollistavat, kuinka kannattavaa nämä kaupat voidaan antaa oikeille olosuhteille, Strategiaa ja tietämystä. Yhdysvaltojen työvaliokunnan tekemä kysely auttaa mittaamaan avoimia työpaikkoja. Se kerää tietoja työnantajista. Rahamäärän enimmäismäärä, jonka Yhdysvallat voi lainata. Velkasumma luotiin toisen Liberty Bond Actin mukaan. Korko Jossa talletuslaitos myöntää keskuspankin ylläpitämiä varoja toiseen talletuslaitokseen.1 Tilastollinen toimenpide tietyn arvopaperin tai markkinan indeksin tuoton hajoamisesta Mitattavuus voidaan joko mitata. Yhdysvaltain kongressin toimimaan vuonna 1933 Pankkilain, jolla kiellettiin liikepankkien osallistuminen investointiin. Nonfarm-palkkalistoilla tarkoitetaan maatilojen, yksityisten kotitalouksien ja voittoa tavoittelemattoman sektorin ulkopuolista työtä. Yhdysvaltojen työvaliokunta. Mitkä ovat ennakkomaksuja. Korkotasot voidaan määritellä markkinatilanteeksi Tuntee korkojen tulevista liikkeistä He tekevät tämän ekstrapoloimalla riskittömästä teoreettisesta spot-korosta. Esimerkiksi se on mahdollista Le laskemalla yhden vuoden termiinikorvaus yhden vuoden kuluttua Tulevat maksut tunnetaan myös implisiittinä korkoina Laskettaessa joukkovelkakirjalainan arvoa käyttämällä termiinikorot, sinun on ensin laskettava tämä korko Kun olet laskenut tämän arvon, liitä se vain Esimerkki sijoittajasta voi ostaa yhden vuoden valtion velkasitoumuksen tai ostaa kuuden kuukauden laskun ja rullata sen toiseen kuuden kuukauden laskuun, kun se erääntyy Sijoittajalle Ei ole välinpitämätöntä, jos molemmat tuottavat saman tuloksen Sijoittaja tietää kuuden kuukauden laskun ja yhden vuoden joukkovelkakirjalainan spot-koron, mutta hän ei tiedä kuuden kuukauden laskun arvoa, joka on ostettu kuusi kuukautta Toistaiseksi näistä kahdesta kurssista huolimatta kuuden kuukauden laskutuskorko on kurssi, joka tasoittaa dollarin tuottoa kahden aiemmin mainittujen investointityyppien välillä. Vastaus Sijoittaja ostaa kuuden kuukauden laskun x: lle. Kuusi kuukautta, arvo olisi sama. X 1 Z 1 jossa z 1 puolet korkolainojen vastaavan tuoton kuuden kuukauden spot-korolla. F puolet kuuden kuukauden korkoa kuuden kuukauden kuluttua BEY: n kuuden kuukauden korko ilmaistuna Jos hän osti kuuden kuukauden laskun ja sijoitti uudelleen Jatkaa vielä kuuden kuukauden ajan dollarin tuottoa lasketaan näin. Yhden vuoden investoinnit tulevat dollarit olisivat x 1 z 2. Tämän jälkeen kaksinkertainen F saada BEY. On joitakin numeroita, jotka yrittävät tässä kaavassa Kuusi kuukautta Korko on 0 05 0 025 z 1 1 vuoden spot-korko on 0 055 0 0275 z 2.F 1 0275 2 1 025 -1 F 030 tai 06 tai 6 BEY. Vahvista tämä X 1 025 1 03 1 05575 X 1 02575 2 1 05575.Kun olet kehittänyt tulevan kurssikäyrän, voit jatkaa juoksua ja asea perusjoukkolainojen yhtälöllä käyttämällä termiinirahastoja diskonttokoron sijasta arvopaperin arvostamiseen.