Arvostus Of Optio Oikeus Ja Yksityisen Yrityksen

Kuinka arvostan omistani osakkeita yksityisyrityksessä.83 ihmistä löysi tämän vastauksen hyödylliseksi. Yksityisen yrityksen omistajuus on yleensä melko vaikeaa arvostaa osakkeiden julkisen markkinoiden puuttuessa. Toisin kuin julkiset yritykset, jotka ovat osakekohtainen hinta on laajalti saatavilla, yksityisten yritysten osakkeenomistajien on käytettävä erilaisia ​​menetelmiä osakkeiden likimääräisen arvon määrittämiseksi. Joitakin yleisiä arvostusmenetelmiä ovat vertailuasteiden vertailu, diskontattu kassavirta-analyysi DCF, aineettomat hyödykkeet sisäinen tuottoaste IRR , ja monet muut. Yleisin menetelmä ja helpoin toteuttaa on verrata yksityisen yrityksen arvostussuhdemääriä vertailukelpoisen julkisen yrityksen suhteiden mukaan. Jos pystyt löytämään yrityksen tai yritysryhmän, joiden suhteellisen samankokoiset ja samankaltaiset liiketoiminnot , Voit ottaa arvostuskertoimet, kuten hintaedun suhde ja soveltaa sitä yksityiselle yhtiölle. Esimerkiksi, sanokaa yksityinen yritys Kes-widgetit ja samanlainen julkinen yritys tekevät myös widgelejä Julkisena yrityksenä, sinulla on oikeus käyttää kyseistä yrityksen tilinpäätöstä ja arvostussuhdetta Jos julkisella yrityksellä on PE-suhde 15, tämä tarkoittaa, että sijoittajat ovat valmiita maksamaan 15 1 yrityksen osakekohtainen tulos Tässä yksinkertaistetussa esimerkissä voi olla järkevää soveltaa kyseistä suhdetta omalle yrityksellesi Jos yrityksellesi oli 2 osakekohtaista tulosta, kerrotte se 15: llä ja saisi 30 euron osakekurssin Jos sinulla on 10 000 osaketta, osakepääomasi olisi suunnilleen 300 000. Voit tehdä tämän monen tyyppiselle suhteelle kirjanpitoarvon liikevaihdon tuotot jne. Jotkin menetelmät käyttävät useita suhteellisuustyyppejä laskemalla per osake - arvot ja kaikkien arvojen keskiarvo Otetaan huomioon oman pääoman arvon määrittäminen. DFF-analyysi on myös suosittu menetelmä oman arvon arvostukselle. Tämä menetelmä hyödyntää rahan aika-arvon taloudellisia ominaisuuksia ennustamalla tulevaa vapaata kassavirtaa ja diskonttaamista Kukin kassavirta tietyllä diskonttokorolla sen nykyarvon laskemiseksi Tämä on monimutkaisempi kuin vertaileva analyysi ja sen toteuttaminen edellyttää paljon enemmän oletuksia ja koulutettuja arvauksia Erityisesti sinun on ennustettava tulevat liiketoiminnan rahavirrat tulevista pääomakustannuksista tulevista kasvunopeuksista ja sopiva diskonttokurssi Lisätietoja DCF: stä johdatessamme DCF-analyysiin. Yksityisten osakkeiden arviointi on usein yleinen tapa ratkaista osakkeenomistajien kiistat, kun osakkeenomistajat pyrkivät lähtemään liiketoiminnasta, perintönä ja monista muista syistä. osakeomistusten arvostusta yksityisyrityksille ja niitä käytetään usein ammattitaitoiseen oman pääoman arvoon, jotta voidaan ratkaista luetellut asiat. Tämän kysymyksen vastasi Joseph Nguyen. Onko tämä vastaus hyödyllistä.76 ihmistä löysi tämän vastauksen hyödylliseltä. Pääomasijoittaminen ei ole yhtä helppoa kuin pörssinoteerattujen arvopapereiden kohdalla Tyypillinen yksityinen yritys on suorittanut arvon, joka määrittää sen, kuinka paljon yhtiö on arvokas, antaen arvoa jokaiselle osuudelle. Yksityisyrityksen arvosta on niin paljon muuttujia, että on vaikea määrittää tarkkaa osakekurssia. johtoryhmä tai hallitus, jos on olemassa yksi, mitä viimeisin arvostus on, antaa sinulle käsityksen siitä, mitä osakkeesi ovat arvokkaita, mutta muista, että tämä voi muuttua nopeasti. Tämä vastaus oli hyödyllinen. Investointi ei tarjoa veroja, investointeja , tai rahoituspalvelut Investopedia s Advisor Insights - palvelun kautta saatavissa olevat tiedot ovat kolmannen osapuolen toimittamia ja yksinomaan informaatiotarkoituksessa, koska ne perustuvat käyttäjän yksinomaiseen riskiin. Tietoja ei ole tarkoitettu ja joita ei pidä tulkita neuvoiksi tai käytetyiksi investointitarkoituksiin Investopedia ei anna takeita tietojen täsmällisyydestä, laadusta tai täydellisyydestä eikä Investopedia ole vastuussa mistään virheistä, laiminlyönneistä, inacc tietojen käyttö tai käyttäjän luottamus tietoihin Käyttäjä on yksin vastuussa siitä, että tiedot ovat sopivia käyttäjän henkilökohtaiseen käyttöön, mukaan lukien rajoituksetta, pyytämällä pätevän ammattilaisen neuvoja sellaisista erityisistä taloudellisista kysymyksistä, joita käyttäjällä saattaa olla Investopedia voi myös muokata käyttäjien kysymyksiä kielioppiin, välimerkkiin, kirosuuksiin ja kysymyksen otsikon pituuteen. Investopedia ei osallistu neuvonantajien ja käyttäjien kysymyksiin ja vastauksiin, eikä se tue mitään erityistä taloudellista neuvonantajaa, joka tarjoaa vastauksia palvelun kautta. Ei ole vastuussa mistään neuvonantajan Investopedia-salasanoista, ei ole FINRAn tai minkä tahansa muun taloudellisen sääntelyviranomaisen, viraston tai yhdistyksen hyväksymä tai liittynyt. Yksityisten yritysten arvostaminen. Vaikka suurin osa sijoittajista on perehtynyt julkisten ja julkisten velkojen rahoitukseen - harvoissa yrityksissä harvat ovat hyvin tietoisia yksityisomistuksessa olevista yksityisyrityksistä keskimääräinen sijoittaja todennäköisesti ei voi kertoa, miten voit määrittää arvon yritykselle, joka ei kauppaa osakkeitaan julkisesti Tämä artikkeli on johdanto siitä, miten voidaan sijoittaa arvo Yksityinen yritys ja tekijät, jotka voivat vaikuttaa kyseiseen arvoon TUTORIAL DCF Analysis. Private ja julkiset yritykset. Ilmeisin ero yksityisesti pitämien yritysten ja julkisen kaupankäynnin kohteena olevien yritysten välillä on se, että julkiset yritykset ovat myyneet ainakin osaa itsestään alustavassa julkisessa kaupankäynnissä joka tarjoaa IPO: lle Tämä antaa ulkopuolisille osakkeenomistajille mahdollisuuden ostaa omistus - tai osuudet yhtiöstä varastossa. Yksityiset yritykset ovat sen sijaan päättäneet olla käyttämättä julkisia markkinoita rahoitusta varten, joten omistusosuus omistuksessa on edelleen Useiden osakkeenomistajien kädet Omistajien luettelo sisältää tyypillisesti yhtiöiden perustajat yhdessä alkuinvestointien, kuten enkelin sijoittajan kanssa tai pääomasijoittajien keskuudessa. Suurin julkisten menojen etu on mahdollisuus päästä julkisen rahoitusmarkkinoille pääomalle myöntämällä julkisia osakkeita tai yrityslainoja Pääsy tällaiseen pääomaan voi antaa julkisille yrityksille mahdollisuuden hankkia varoja uusien hankkeiden toteuttamiseen tai liiketoiminnan laajentamiseen Julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yhtiön pääasiallinen haittapuoli on se, että Securities and Exchange Commission vaatii tällaisia ​​yrityksiä esittämään lukuisia arkistoja, kuten neljännesvuosittaisia ​​ansiokertomuksia ja sisäpiirin ostamista ja ostoksia koskevia ilmoituksia. Tällaiset tiukat määräykset eivät sido yksityisiä yrityksiä harjoittaa liiketoimintaa ilman, että tarvitsisi huolestua SEC-politiikasta ja julkisen osakkeenomistajan käsityksestä. Tämä on ensisijainen syy siihen, miksi yksityiset yritykset haluavat pysyä yksityisinä julkisen sektorin sijasta. Vaikka yksityiset yritykset eivät yleensä ole keskimääräisen sijoittajan käytettävissä, Jossa yksityiset yritykset pyrkivät saamaan pääoma - ja omistajuusmahdollisuuksia Esimerkiksi monet yksityiset yritykset tarjoavat työntekijöille korvausta tai tekevät osakkeita ostettavaksi. Lisäksi yksityisomistuksessa olevat yritykset voivat myös hakea pääomaa pääomasijoituksista ja riskipääomasta. Tällaisessa tilanteessa yksityisen yrityksen sijoittamiseen osallistujat pystyä tekemään kohtuullinen arvio yrityksen arvosta koulutetun ja hyvin tutkittujen investointien tekemiseksi Tässä on muutamia arviointimenetelmiä, joita voisimme käyttää Liittyvään lukemiseen, katso Miksi julkiset yritykset menevät Privateparable Company Analyssiin. Yksinkertaisin arviointimenetelmä Yksityisen yrityksen arvo on käyttää vertailukelpoista yrityksen analyysia CCA Tämän lähestymistavan käyttämiseksi on tarkasteltava julkisia markkinoita yrityksille, jotka muistuttavat eniten yksityistä tai kohdeyritystä ja perusarvon arvioita arvoista, joilla julkisen kaupankäynnin kohteena olevia vertaisiaan käyvät kauppiaat Tätä varten tarvitaan ainakin joitain yksityisen yrityksen hallussa olevia olennaisia ​​taloudellisia tietoja. Esimerkiksi, jos yritit O sijoittaa arvo puolivälissä olevaan vähittäiskauppiaan osuuteen, voit katsoa julkisen sektorin yrityksille, joilla on samanlainen koko ja taso, jotka kilpailevat edullisesti suoraan kohdeyrityksen kanssa Kun vertaisryhmä on perustettu, laske alan keskiarvot Tähän sisältyisivät yrityksen tarkat mittarit, kuten liikevoittomarginaalit vapaa kassavirta ja myyntimäärät neliöjalkaisena, tärkeä metrinen vähittäismyynnissä. Lisäksi on kerättävä oman pääoman arvostusmittareita, mukaan lukien hinta / voitto hinta-to-sales-hinta - Kirjanpidollinen hinta ja maksuton kassavirta sekä EV EBIDTA muun muassa Yrityksen arvoon perustuvien moninkertaisten arvojen pitäisi antaa paras tulkinta yrityksen arvosta. Yhdistämällä nämä tiedot sinun pitäisi pystyä määrittämään, missä kohdeyritys kuuluu suhteessa julkisesti vaihdettuun vertaisryhmään Jonka avulla voit tehdä koulutetun arvion osakepääoman arvosta yksityisessä yrityksessä. Lisäksi, jos kohdeyritys toimii toimialalla, joka on havainnut viimeaikaisia ​​yrityskauppoja, corpora te voitte käyttää näistä liiketoimista saatuja taloudellisia tietoja antamaan entistä luotettavamman arvion yrityksen arvosta, koska investointipankit ja yritysrahoittajaryhmät ovat määrittäneet tavoitteen lähimpien kilpailijoiden arvon Vaikka ei kahta Yritykset ovat samat, samankokoiset kilpailijat, joilla on vertailukelpoinen markkinaosuus, arvostetaan tiiviisti useimmissa tapauksissa. Jos haluat lisätietoja, katso vertaisvertailu paljastaa alikäytetyt varastot. Arvioitu diskontattu kassavirta. Vertailukelpoinen analyysi on yksi askel eteenpäin. tavoite julkisen kaupankäynnin kohteena oleville vertaisarvioijille ja arvioida kohde-etuuksien diskontattuihin kassavirtaennusteisiin perustuva arvostus. Ensimmäinen ja tärkein vaihe diskontatun kassavirran arvostuksessa on tulon kasvun määrittäminen. Tämä voi usein olla haaste yksityisille yrityksille, Sen elinkaaren ja hallinnon tilinpitomenetelmissä. Koska yksityisyrityksiä ei pidetä samassa tiukassa kirjanpidossa yksityiset yritykset tilinpäätöksen laatimisperiaatteet poikkeavat usein merkittävästi, ja ne voivat sisältää joitain henkilökohtaisia ​​kuluja sekä pienemmissä perheyrityksissä olevien yritysten menot, jotka eivät ole harvinaisia ​​omistajien palkkojen kanssa, mukaan lukien osingon maksaminen omistajille. Osingot ovat yleinen muoto yksityisten yritysten omistajille maksettavasta omavastuusta, koska palkkojen ilmoittaminen lisää omistajan verotettavaa tuloa samalla, kun hän saa osingot, keventää verorasitusta. Mikä on tärkeä muistaa, että tulevien tulojen arvioiminen on vain paras arvausarvio ja yksi arvio voi eroavat voimakkaasti toisistaan ​​Tästä syystä julkisten yritysten talouden ja tulevien arvioiden käyttäminen on hyvä keino kasvattaa arvioitasi ja varmistamaan, että myynnin kasvu ei ole täysin vertailukelpoinen vertailukelpoisten vertaisten kanssa. Kun tulot on arvioitu, vapaa kassavirta Voidaan ekstrapoloida odotettavissa olevista muutoksista käyttökustannuksissa veroista ja käyttöpääomasta. Seuraava askel olisi arvioida tavoiteyrityksen s unlevered beta keräämällä teollisuuden keskimääräiset beteet, verokannat ja velkapääomasuhteet. Seuraavaksi arvioidaan tavoitteen velkasuhde ja verokanta, jotta alan keskiarvot voidaan kääntää tasapuoliseksi yksityiselle yritykselle. Kun epävirallinen beta-estimaatti on Pääomakustannukset voidaan arvioida käyttämällä Capital Asset Pricing Model CAPMä Pääomakustannusten laskemisen jälkeen velan kustannukset määritetään usein tarkastelemalla kohdepankkien budjettikohdetta kursseille, joilla yritys voi lainata. Lisätietoja: ks. Pääomahyödykkeiden hinnoittelumalli Yleiskatsaus. Tavoitteiden pääomarakenteen määrittäminen voi olla vaikeaa, mutta jälleen siirrymme julkisiin markkinoihin teollisuuden normien löytämiseksi On todennäköistä, että yksityisen yrityksen oman pääoman ja velan kustannukset ovat suurempia kuin sen Julkisen kaupankäynnin vastapuoliin, joten keskimääräiseen yritysrakenteeseen voidaan vaatia pieniä muutoksia, jotta nämä täyttävät kustannukset. Lisäksi tavoitteen omistusrakenne on otettava Samoin kuin se auttaa arvioimaan johdon suositeltavaa pääomarakennetta. Usein palkkiota lisätään yksityisen yrityksen oman pääoman kustannuksiin korvaamaan likviditeetin puute omistusaseman pitämisessä yrityksessä. Kun kerran sopivaa Pääoman rakenne on arvioitu, laskea pääoman painotettu keskimääräinen kustannus WACC Kun diskonttokorko on määritetty, sen on vain alennettava tavoitteen arvioidut kassavirrat saadakseen yksityiselle yritykselle käypään arvoon arvion Ilmiömäisyyspalkkio, kuten aiemmin mainittiin, voidaan myös lisätä diskonttokorkoon mahdollisten sijoittajien korvaamiseksi yksityiselle sijoitukselle. Kuten näette, yksityisen yrityksen arvostus on täynnä oletuksia, parhaita arvioita ja teollisuuden keskiarvoja. Yksityisillä yrityksillä on vaikea tehtävä sijoittaa luotettava arvo tällaisiin yrityksiin Useilla muilla menetelmillä, joita käytetään pääomasijoitusalalla ja yritysrahoitusneuvonantajaryhmät auttaakseen arvoa yksityisyrityksille Rajaton avoimuus ja vaikeus ennustaa, mitä tulevaisuus tuo mihinkään yritykseen, yksityisyrityksen arvostus pidetään yhä enemmän taiteena kuin tieteenä. Lisätietoja: Yritykset, pysyminen Yksityinen asia valintaan. Yhdysvaltojen työvaliokunnan tekemä kyselytutkimus auttaa mittaamaan avoimia työpaikkoja. Se kerää tietoja työnantajista. Rahamäärän enimmäismäärä, jonka Yhdysvallat voi lainata Velkasumma luotiin toisen Liberty Bond Actin nojalla. Korko, jolla talletuslaitos myöntää Federal Reserve - rahaston varoja toiselle talletuslaitokselle.1 Tilastollinen toimenpide tietyn arvopaperin tai markkinavaihdon tuoton hajoamisesta Mitattavuus voidaan mitata. Yhdysvaltain kongressin vuonna 1933 tekemä päätös Kuten pankkilaissa, jossa kiellettiin liikepankkien osallistuminen investointeihin. Ei-palkkaneuvonta viittaa kaikkiin tilojen ulkopuolisiin töihin, Yksityiset kotitaloudet ja voittoa tavoittelematon sektori Yhdysvaltain työvaliokunta. On tilanteesi. Sinulla on tarjouskirjeen Silicon Valley - tyyppisestä käynnistyksestä. Hyvin tehty. Se kertoo palkkasi, sairausvakuutuksen, kuntosalin jäsenmaksun ja parran leikkauksen edut. Myönnetty 100 000 optio-oikeutta Olet epäselvä, jos tämä on hyvä et ole koskaan ollut 100 000 mitään ennen Sinulla on myös toinen tarjouskirjeen toisesta Silicon Valley - tyyppisestä käynnistyksestä Erittäin hyvin tehty Tämä erittelee palkkasi, ilmaisen käsityöläisen tilauksen, ja seksikumppaneiden sijaintipalvelut Tällä kertaa palkka on jonkin verran pienempi, mutta kirjeessä sanotaan, että sinulle myönnetään 125 000 optio-oikeutta. Olet hyvin epäselvä, jos tämä on parempi. Tämä viesti auttaa sinua ymmärtämään optio-oikeutesi ja lukemattomia tapoja, joilla Ne ovat luultavasti paljon vähemmän arvokkaita kuin toivon. Muista, että vaikka olen älykäs, viileä, houkutteleva, urheilullinen, ihastuttava, nöyrä ja lempeä rakkaus R, en ole kaikkein ensiarvoisen tärkein asianajaja. Optio-apurahan perusmekaniikka. Paljon riippuu siitä, onko sinulla optio-oikeuksia tai rajoitettuja yksiköitä. RSU-optiot ovat paljon yleisempiä pienyrityksissä, mutta useista syistä yritykset usein tekevät Vaihtaa RSU: eihin niiden kasvaessa Tässä tehtävässä harkitsemme vain optio-oikeuksia. Tilausvaihtoehdot eivät ole varastossa Jos annat varastosi suoraan, sinun on maksettava vero sen arvosta välittömästi. Tämä edellyttäisi suurta patjaa, joka sisältää Paljon rahaa, jota et mennyt menojen, riskit ja luultavasti menettämisen sijaan. Optio-oikeudet edustavat oikeutta ostaa osakkeita yhtiöltä kiinteällä hinnalla. Laskun hinta - katso alla olevaa, riippumatta sen markkina-arvosta. Jos yritys myydään 10 osaketta, voit ostaa varastosi 1 osake tai mitä tahansa lyöntihinta on, myydä se heti ja housut ero Kaikki on hyvin. Jos sinulla on valittu joukko vaihtoehtoja, heillä tulee todennäköisesti 1 vuoden kallio, 4-vuotinen liivi Tämä tarkoittaa sitä, että koko avustus liitetään tai tulee sinun yli neljän vuoden ajan, kun neljäsosa ansaitsee ensimmäisen vuoden kallion jälkeen, ja neljäkymmentäkahdeksasetuuden ansaitseminen joka kuukausi sen jälkeen Jos lähdet ensimmäisen vuoden aikana , Ennen kuin pääset kallioon, menetät koko avustuksen Jos lähdet ennen 4 vuoden kuluttua, teet niin suhteellisella osuudella vaihtoehdoista. Huomaa, että jos lähdet ennen yrityksen myymistä, sinulla on todennäköisesti noin 3 Kuukausi aikaa ostaa vaihtoehdot ennen kuin ne kadota ikuisesti Tämä voi olla kohtuuttoman kallis Lisätietoja alla olevasta TechCrunch-arvosta. Valintamahdollisuutesi nopea laskutapa on ottaa yrityksen arvo huomioon TechCrunch-ilmoituksessa Sen viimeisin rahoituskierros, jakaa osakkeiden määrä ja moninkertaistaa optio-oikeuksien määrä. Sinun kannattaa katsoa tätä numeroa, koska asiat menevät tänne alaspäin. . Epälikvideillä markkinoilla ja markkinoilla ei ole paljon epälikvidejä kuin yksityisen käynnistyksen osakkeet, yrityksen arvo on erittäin epävakaa ja aineeton numero. Edellä mainittu suuri TechCrunch-numero on kohtuullinen paikka aloittaa. Mutta se olisi virhe, jonka avulla tämä voidaan yhdistää yrityksen arvoon. Tarkemmin sanottuna se kuvaa osakekohtaista määrää, riippumatta siitä, minkä tyyppistä varastosta on annettu, että veroviranomaiset ovat halukkaita maksamaan, kerrottuna kaikkien osakkeiden osuuksien määrällä. työntekijä, sinulla on omia vaihtoehtoja ostaa vanhoja vanhoja tavaroita. Tämä ei anna sinulle minkäänlaisia ​​etuoikeuksia. Toisaalta VC melkein aina ostaa jonkinlaisen edullisen varaston. Tämä antaa heille erilaisia ​​äänioikeuksia, joita en ymmärrä tai Osaa arvostaa, mutta ratkaisevalla tavalla se yleensä myös saa jonkin verran selvitystilavaihtoa. Jos he panevat 100 k: aan 2x selvitystilaan, ei ole epätavallista, yrityksen myynnissä he saavat kaksinkertaisen Eir 100k takaisin ennenkuin joku muu saa mitään Jos jäljellä ei ole mitään jäljellä, sinun on sydämellisesti kutsuttava syömään paskaa TechCrunchin arvostus lasketaan olettamalla, että tavallinen varastosi kannattaa yhtä paljon kuin VC: tapaus, mutta se tekee joitakin suuria numeroita. Strike Price - alennus. Kuten jo mainittiin, kun omistat vaihtoehtomme, sinä itse omistat oikeuden ostaa osakkeita tiettyyn lakkohintaan Lakon hinta määräytyy 409a: n arvostuksella Raportti, joka määrittää oikeudenmukainen markkina-arvo optioiden myöntämisen yhteydessä Oletetaan, että optioilla on 1 osakkeen lakkohinta ja yhtiölle lopulta IPO: t 10 osaketta kohden Todellinen voitto / osake on 10 myytävää, vähennettynä 1: llä, Maksaa tosiasiallisesti ostaa se ensin. Tämä ei ehkä kuulosta niin pahaa, mutta olettaa, että yritys ei mene minnekään nopeasti, ja se on lahjakkuutta hankittu 1 osake vuodessa, kun olet liittynyt. Tässä tapauksessa teet pois kädet ome 1 - 1 0 osake Tämä tuntuu tapahtuvan paljon Kun kyseessä on squillion dollarin poistuminen, lakko hinta voi olla vähäpätöinen ja likvidointiasetukset saattavat olla merkityksettömiä. Pienempi myynti voi helposti lähettää sinut kotiin ilman mitään. Yksinkertainen tapa ottaa Strike Price Discount huomioon on säätää kaava. techcrunchvaluation numoutstandingshares - strikeprice numoptionsgranted. since tämä on summa, jonka olette valmiita tekemään, jos pystyt myymään varastosi juuri nyt toissijaisilla markkinoilla. Mobility Alennus. Kun olet maksettu varsinaisessa todellisessa käteismaksussa, se on loppu Tapahtumasta Jos päätät lähteä huomenna, voit jättää huomautuksesi, jättää jotain kovaa pääsi pöydälle, kun kaikki ovat menneet kotiin, eikä koskaan ajattele sitä uudelleen. Vaihtoehdot kuitenkin vaikeuttavat asioita. päivä, jona voit ostaa omistetut optiot niiden lakkohintaan Jos et osta niitä tänä aikana, menetät ne Riippuen tilanteesi erityispiirteistä, kustannukset voivat helposti koitua kymmeniin tai satoihin tuhansiksi dollariksi, ei mainita verokertymä vuoden lopussa, ks. alla. Tämä tekee erittäin vaikeasta jättää yrityksen, jossa sinulla on ollut huomattava määrä mahdollisia arvokkaita vaihtoehtoja. Tämä on tietenkin hieno E-ongelma on, mutta joustavuuden menetys on selvä kustannus, ja se on toinen syy vähentää arvonmääritystä optio-oikeuksistasi. Veronalennus. Wall Street Journal - sanojen sanat Spiderman suurella voimalla tulee paljon veroja sijoittaja ja perustaja varastossa on yleensä erittäin suotuisa pitkäaikainen myyntivoiton verotus Toisaalta, kun käytät vaihtoehtoja, lakko-hinnan ja nykyisen käypän markkina-arvon välinen ero välittömästi ilmenee valtavan suuren verotettavan tavallisen tulon suuruudeksi Jos Yritys myydään, voit myydä osakkeitasi välittömästi ja maksaa verolaskun käyttämällä osaa tuotosta. Jos käytät kuitenkin yrityksen ollessa vielä yksityinen, veloitat edelleen IRS: lle paljon rahaa veron lopussa Vuosi Sinulla saattaa olla keksiä paljon valmiita rahaa jostakin, ja tämä verolaskelma on usein enemmistön kustannus varhaisen harjoituksen Tämä uskotaan, miksi niin monet ohjelmistosuunnittelijat tulevat merirosvoja. Tietenkin, TechCrunch Arvonmääritys määräytyy sijoittajat, jotka maksavat murto-osuuden verokannasta, jonka maksat Knock oikeutesi vaihtoehtojasi alaspäin toiselle pegille tai kahdelle. Riski-alennus. Sanotaan, että löydämme jonkin verran täysin oikean laskentatavan edellä mainituista tekijöistä , Ja osoittautuu, että vaihtoehdot, joiden luulit olleet yhden arvoisia, ovat todellisuudessa vain 0: n arvoisia. 80 Emme ole kovin valmiita arvostamaan niitä. Kuten isoisimmillani aina sanottiin, kädessä 60 kpl per osake on yleensä 0,80 euroa etenkin silloin, kun olet hajautettu ja altistuksesi on suuri verrattuna nettovarallesi. Kun VC ostaa osakkeita yrityksellesi, he ostavat myös osakkeita kymmeniä muita yrityksiä Olettaen, etteivät he ole kuolleita eikä lopullisesti epäonninen, tämä monipuolistaminen vähentää niiden suhteellista riskiä Tietenkin he myös sijoittavat rahaa, joka ei kuulu niihin ja saada maksullisen lisäpalkkion, joten heidän henkilökohtaisen riskinsa on jo nolla, mutta tämä on toinen tarina Kokonaan epäyhtenäinen arpajaislippu h vanhemmat, olet äärimmäisen alttiita variannoksille Jos yrityksesi menee rintamaan, koko salkkusi on pyyhitty pois Jos et ole taloudellinen adrenaliini junky, sinulla olisi paljon, paljon pikemminkin vain joitain todellista rahaa, joka varmasti vielä siellä huomenna Jos sinulla on vaihtoehtoja, joiden odotettu mutta erittäin riskialtis arvo on 200 000, mutta te todella myyisit ne 50 000: lle vain saadaksesi varmuutta elämässänne, ne ovat sinulle vain 50 000 euroa, ja sinun pitäisi arvostaa niitä sellaisina, Näiden kahden numeron välinen delta on riskialennus. Likviditeettialennus. Kymmenen dollarin seteli on äärimmäisen nestemäinen, joten sitä voidaan helposti vaihtaa monista asioista, mukaan lukien, mutta ei rajoittuen. Wrestlemania XVII.100: n toisen käden DVD rullat vaarallisesti heikkolaatuisesta wc-paperista. Monet erilaiset uutuushahmot. Toisaalta yksityisen yrityksen optio-oikeudet ovat erittäin epälikvidejä, ja niitä voidaan vaihtaa lähes tarkalleen g Et voi käyttää niitä ostaa autoa tai tallettaa taloon Et voi käyttää niitä maksamaan odottamattomia lääketieteellisiä laskuja, ja et voi käyttää niitä palkata Beyonce laulamaan isoäitisi syntymäpäivänä Täysin nestemäinen ja helposti kaupattava hyödykkeet ovat nimensä arvoisia, ja taajuuden toisesta päästä täysin epälikvidit hyödykkeet ovat nollan arvoisia riippumatta niiden teoreettisesta nimellisarvosta. Vaihtoehdot ovat jossain määrin. Ainoa asia, joka antaa heille arvoa lainkaan, on toivo, että yksi päivä, jolloin ne tulevat nestemäiseksi yksityisen myyntitilanteen tai IPO: n kautta Jos niiden kokonaisarvo on pieni verrattuna yleiseen nettovarallesi, tämä ei ole valtava sopimus sinulle Jos ei ole, niin tämä kuvitteellinen raha tuli vain paljon enemmän mielikuvituksellinen, ja sinun pitäisi kohdella sitä sellaiseksi. I Quit Appreciation. Perversely, asia, joka itse asiassa lisää vaihtoehtosi arvoa, on se, että voit jättää yrityksen, jos se kuolee tai näyttää olevan, Myönnetään 200 k op 4 vuotta Tämä arvostustekijä todennäköisyys, että sinun Snapchat for badgers - sovellus siirtyy pois ja yritys decatuples arvostaan ​​Se myös tekijöitä todennäköisyydessä, että kilpailija rakentaa paljon parempaa tuotetta kuin sinä, kulmassa markkinoiden ephemeren mäyräkuvia , ja murskat yrityksesi pölylle Nyt kun VC vaihtaa 200 k: n kylmää, kovaa, muuta ihmistä? s käteistä varastosi yrityksellesi, että muiden ihmisten käteinen on mennyt Jos yritys varastoi vuoden kuluttua, hän ei voi päättää että oikeastaan ​​hän ei halunnut joka tapauksessa varastosta ja pyytää hyvitystä. Kuitenkin, voit yksinkertaisesti lopettaa Olet maksanut yrityksesi vain yhden vuoden ajastasi ja rauhoittumatta ilman, että maksatte muut kolme vuotta. On valitettavaa, että varastossa on nyt arvoton, mutta tämä riski otettiin huomioon otsikon arvostuksessa ja kaikki s reilua rakkautta ja sota-ja mäyräohjelmisto Your downside on lievennetty tavalla, että VC s ei ole. Huomioi vaihtoehtoinen järjestely Sinä allekirjoittaa sopimus sanomalla että työskentelet 4 vuoden ajan vaihtoehtojen 200 kruunua vastaan ​​ja vaikka yritys kuolee ensimmäisten kuuden kuukauden aikana, jatkossakin työskentelet uusissa projekteissa, nyt olennaisilta osiltaan ilmaiseksi, kunnes nämä neljä vuotta ovat nousseet. voimme intuitiivisesti sanoa, että optio-avustuksella on odotettu arvo täsmälleen 200 k. Koska vaihtoehtosi todella toimii, on selvästi paljon parempi kuin tämä, optioavustuksesi on oltava arvokkaampi. Vaihtoehtoinen tapa ajatella sitä on se osa myöntää oikeastaan, että sinulla on työpaikka juuri nyt, jossa joka päivä saat 100 vaihtoehtoa, jotka ovat kelvollisia 1 kpl. Mutta se myös antaa sinulle oikeuden työhön 3 vuoden kuluttua, jolloin joka päivä saat samat 100 vaihtoehtoa kuin ennen. Yrityksen arvo on väistämätöntä, sen arvoa on nyt paljon enemmän. Tämä oikeus on erittäin arvokas. Mitä korkeampi yrityksesi lyhyen aikavälin varianssi, sitä suuremmat ovat I Quit Arvostus Jos voit nopeasti nähdä, onko se tarkoitus olla Valtava o flopilla, voit nopeasti päättää siirtyäksesi ja yrittää uudelleen jossakin muualla tai jäädä ja jatkaa liikkumistasi nyt paljon arvokkaimmista vaihtoehdoista. Sitä vastoin jos joudut pysymään pitkään ennen kuin yrityksen todennäköinen kohtalo tulee ilmeiseksi , sinulla on riski olla satoja tuhansia osakkeita, jotka ovat likaantuneessa reiässä kentällä. Mitä sinun pitäisi tehdä. Kun saat tarjouksen, sinun kannattaa varmistaa, että ymmärrät myös. Vaihtoehtojen ansaitsemisen aikataulu. Toimintansa todennäköisesti tämä hinta ei ole määritelty ennen ensimmäistä työpäivääsi. Osakkeiden kokonaismäärä. TechCrunch-arvo yhtiössä viimeisimmällä rahoituskierroksella. Sitten voit käyttää optio-oikeuksiasi TechCrunch-arvoa. harkitse 5 alennuksia ja 1 arvostusta. Tavallinen alennus. TechCrunch-arvostus olettaa kaikki edulliset varastot, mutta sinulla on vain tavallinen varastossa. Merkittävä, jos yhtiöllä on tai todennäköisesti vie paljon VC-rahaa suhteessa niiden c Urrent valuation Vähemmän merkittävä, jos yritys on ja on todennäköisesti edelleen enimmäkseen bootstrapped. The Strike Price Discount. You on todella ostaa osakkeita ennen kuin voit myydä niitä. Merkittävä, jos yritys on suhteellisen myöhään vaiheessa Vähemmän merkittävä, jos yritys on erittäin nuori . Liiketoiminta-alennus. Tämän työn säilyttäminen on erittäin kallista, jos et halua menettää kaikki vaihtoehtosi. Merkittävä, jos sinulla ei ole halkeamia varoja, jotka haluat käyttää vaihtoehtojen ostoihin ennen kuin voit myydä niitä. Jos teet veroalennuksen. Maksat paljon suuremman verokannan kuin sijoittajat. Merkittävä, jos verot ovat aina merkittäviä Merkittävämpää on rahaa, rohkeutta ja kykyä käyttää varhain samalla, kun ero lakkohintojen ja FMV: n välillä on alhainen. Riskien alennus. Vaihtoehtosi saattavat päätyä arvoonsa. Merkittävä, jos olet riskinhaluinen tai yritys on vielä hyvin nuori ja epävarma. Vähemmän merkittävää, jos olet erittäin tyytyväinen erittäin suurta riskiä mpany on perustettu ja ainoa todellinen kysymys on, milloin ja kuinka paljon IPO for. The Liquidity Discount. You voi maksaa vuokran vaihtoehtoja. Merkittävä, jos haluat mieluummin käyttää teoreettista arvoa vaihtoehtoja lähitulevaisuudessa Vähemmän Merkityksellistä, jos sinulla on jo kaikki rahat, joita voisitte oletettavasti tarvita juuri nyt. Lopeta arvostaminen. Jos asiat menevät huonosti, voit jättää vain vähän. Merkittävä, jos yritys todennäköisesti joko menee rintaan tai saa paljon enemmän arvokasta lähitulevaisuudessa. Merkittävä, jos kestää monta vuotta, jos yritys menestyy tai epäonnistuu. Ei ole mitään oikeutta ostaa ilmaiseksi lounas kiinteällä hinnalla, ja olen kuullut, että älykkäät ihmiset ehdottavat, että yksilöiden pitäisi arvostaa vaihtoehtoja niin vähän koska 20 heidän TechCrunch arvostuksen Tämä tuntuu hieman alhaalla minulle, mutta en usko, että se on liian kaukana Vaihtoehdot ovat vain toinen tyyppinen rahoitusvaroihin, ja on hienoa, kunhan ne arvostavat niitä oikein Kuitenkin, Yritykset ovat kannustetaan auttamaan sinua yllyttämässä niitä ylivoimaisesti, joten sinun pitäisi ajatella pitkiä ja kovaa ennen kuin hyväksyisi mahdolliset palkkojen leikkaukset, jotka ovat perusteltuja vaihtoehtoja. Kiitos Carrie Bentleylle lukemasta tätä luonnosta.